Top 10 Posts of 2025
Обзор десяти самых популярных постов блога за 2025 год, отражающих главный вопрос года: строим ли мы на твёрдой основе или на песке. OpenAI законтрактовал $1,15 трлн вычислительных мощностей до 2035 года, тогда как DeepSeek обучил frontier-модель всего за $6 млн. Среди тем — различия инструментов для AI и людей, возможный возврат веба к текстовому формату для роботов, сравнение вендорского финансирования Nvidia ($110 млрд) с телеком-пузырём 2000 года, и опровержение мифа о «стене масштабирования» благодаря Gemini 3. Также рассмотрены три стратегии SaaS-ценообразования, сдвиг ликвидности (71% exit-долларов в 2024 пришлись на secondaries), прогнозы на 2025 и обвал стоимости AI благодаря DeepSeek (снижение цены в 25-40 раз). Темпы роста публичных SaaS-компаний упали с 36% до 17% с 2023 года из-за засухи IPO.
While OpenAI signed $1.15 trillion in compute contracts through 2035, DeepSeek trained a frontier model for $6 million. This was 2025’s central question : are we building on bedrock or quicksand?
В то время как OpenAI подписала контракты на вычислительные мощности на $1,15 трлн до 2035 года, DeepSeek обучила frontier-модель за $6 млн. Это был центральный вопрос 2025 года: строим ли мы на скале или на зыбучих песках?
The top 10 posts of 2025 examined some of these topics :
Топ-10 постов 2025 года рассматривали некоторые из этих тем:
Are we in a bubble echoing the telecom crash, or building the next internet? Do traditional exit paths still work when secondaries dominate & IPOs vanish? How do you design tools when the user is AI, not human? 2025 forced a reckoning with reality.
Находимся ли мы в пузыре, повторяющем телеком-крах, или строим следующий интернет? Работают ли традиционные пути выхода, когда доминируют secondaries, а IPO исчезают? Как проектировать инструменты, когда пользователь — это AI, а не человек? 2025 год заставил столкнуться с реальностью.
How AI Tools Differ from Human Tools : I consolidated my 100+ AI tools into unified, parameter-rich interfaces based on Anthropic’s research. The counterintuitive finding : AI systems need complex tools with complete context, while humans need simple, chunked interfaces. Claude’s success rate approached 100% after the redesign.
Back to Text : How AI Might Reverse Web Design : I watched an open-source agent book flights by navigating airline websites, extracting data from visual chaos. If AI thrives on pure text, the future of the web might look exactly like it started : simple text, but for robots instead of humans. The better AI performs, the fewer websites we’ll visit.
Circular Financing : Does Nvidia’s $110B Bet Echo the Telecom Bubble? : Nvidia’s vendor financing totals $110B in direct investments plus $15B+ in GPU-backed debt, 2.8x larger relative to revenue than Lucent’s exposure in 2000. But unlike the telecom bubble, Nvidia’s top customers generated $451B in operating cash flow in 2024. The merry-go-round has paying riders.
The Scaling Wall Was A Mirage : Gemini 3 launched with the same parameter count as Gemini 2.5 but achieved massive performance improvements, breaking 1500 Elo on LMArena. Oriol Vinyals credited improving pre-training & post-training, with no walls in sight. Nvidia’s earnings confirmed Blackwell Ultra delivers 5x faster training than Hopper, translating scaling into capability.
The Complete Guide to SaaS Pricing Strategy : The only three pricing strategies that matter : Maximization (revenue growth), Penetration (market share) & Skimming (profit maximization). Usage-based pricing experienced 29% longer sales cycles in 2023, but companies like Twilio achieved 130%+ net dollar retention by deliberately underselling initial contracts & expanding naturally.
The Great Liquidity Shift : 71% of exit dollars in 2024 came from secondaries, not IPOs or M&A. With target ARR for IPO growing from $80M in 2008 to $250M today, secondaries have become a permanent fixture in venture capital markets. Venture is evolving to look more like private equity.
2025 Predictions : I predicted the IPO market would rip, voice would become a dominant AI interface & the first $100M ARR company with 30 or fewer employees would emerge. Data center spending by hyperscalers would eclipse $125B, stablecoin supply would hit $300B & consolidation would define the Modern Data Stack.
OpenAI’s $1 Trillion Infrastructure Spend : OpenAI committed $1.15T in infrastructure spending from 2025-2035 across Broadcom ($350B), Oracle ($300B), Microsoft ($250B), Nvidia ($100B), AMD ($90B), Amazon AWS ($38B) & CoreWeave ($22B). At OpenAI’s projected 70% gross margins, this implies nearly $1T in revenue by 2030.
The AI Cost Curve Just Collapsed Again : DeepSeek released two breakthroughs : V3 slashing training costs by 90%+ & R1 delivering top-tier performance at 1/40th the cost. The innovation? Simply asking AI to show its work. The net : powerful smaller models with 25-40x reduction in price, plus explainability that could satisfy GDPR & enterprise auditability requirements.
The Mirage in the Software Clouds : Public SaaS growth rates halved from 36% to 17% since 2023. It’s not that software spending is slowing, it’s that high-growth companies aren’t going public. The IPO drought since 2022 means public SaaS analyses no longer reflect the true state of software anymore.
Чем AI-инструменты отличаются от инструментов для людей: я объединил свои 100+ AI-инструментов в унифицированные интерфейсы, богатые параметрами, на основе исследований Anthropic. Контринтуитивный вывод: AI-системам нужны сложные инструменты с полным контекстом, в то время как людям нужны простые, разбитые на блоки интерфейсы. Показатель успеха Claude приблизился к 100% после редизайна. Назад к тексту: как AI может развернуть веб-дизайн вспять: я наблюдал, как open-source агент бронирует авиабилеты, перемещаясь по сайтам авиакомпаний и извлекая данные из визуального хаоса. Если AI процветает на чистом тексте, будущее веба может выглядеть точно так же, как он начинался: простой текст, но для роботов вместо людей. Чем лучше работает AI, тем меньше сайтов мы будем посещать. Круговое финансирование: повторяет ли ставка Nvidia на $110 млрд телеком-пузырь?: вендорское финансирование Nvidia составляет $110 млрд прямых инвестиций плюс более $15 млрд долга, обеспеченного GPU, — в 2,8 раза больше относительно выручки, чем экспозиция Lucent в 2000 году. Но в отличие от телеком-пузыря, ключевые клиенты Nvidia сгенерировали $451 млрд операционного денежного потока в 2024 году. У этой карусели есть платёжеспособные пассажиры. Стена масштабирования оказалась миражом: Gemini 3 запустилась с тем же количеством параметров, что и Gemini 2.5, но достигла огромных улучшений производительности, преодолев 1500 Elo на LMArena. Oriol Vinyals приписал это улучшению pre-training и post-training, без всяких стен в обозримом будущем. Отчёт Nvidia подтвердил, что Blackwell Ultra обеспечивает в 5 раз более быстрое обучение, чем Hopper, превращая масштабирование в возможности. Полное руководство по ценовой стратегии SaaS: единственные три стратегии ценообразования, которые имеют значение: Maximization (рост выручки), Penetration (доля рынка) и Skimming (максимизация прибыли). Usage-based pricing привело к увеличению циклов продаж на 29% в 2023 году, но такие компании, как Twilio, достигли NDR свыше 130%, намеренно недопродавая начальные контракты и расширяясь естественным путём. Великий сдвиг ликвидности: 71% долларов от выходов в 2024 году пришёлся на secondaries, а не на IPO или M&A. С учётом того, что целевой ARR для IPO вырос с $80 млн в 2008 году до $250 млн сегодня, secondaries стали постоянной составляющей рынков венчурного капитала. Венчур эволюционирует и всё больше напоминает private equity. Прогнозы на 2025: я предсказал, что рынок IPO взлетит, голос станет доминирующим AI-интерфейсом, а появится первая компания с $100M ARR и 30 или менее сотрудниками. Расходы гиперскейлеров на дата-центры превысят $125 млрд, предложение стейблкоинов достигнет $300 млрд, а консолидация определит Modern Data Stack. Инфраструктурные расходы OpenAI на $1 триллион: OpenAI обязалась потратить $1,15 трлн на инфраструктуру в 2025-2035 годах между Broadcom ($350 млрд), Oracle ($300 млрд), Microsoft ($250 млрд), Nvidia ($100 млрд), AMD ($90 млрд), Amazon AWS ($38 млрд) и CoreWeave ($22 млрд). При прогнозируемой валовой марже OpenAI в 70%, это подразумевает почти $1 трлн выручки к 2030 году. Кривая стоимости AI снова обрушилась: DeepSeek выпустила два прорыва: V3, снижающий затраты на обучение на 90%+, и R1, обеспечивающий производительность высшего уровня по цене 1/40. В чём инновация? Просто попросить AI показать свою работу. Итог: мощные меньшие модели со снижением цены в 25-40 раз, плюс объяснимость, которая может удовлетворить требования GDPR и корпоративного аудита. Мираж в облаках программного обеспечения: темпы роста публичных SaaS-компаний сократились вдвое — с 36% до 17% с 2023 года. Дело не в том, что расходы на ПО замедляются, а в том, что быстрорастущие компании не выходят на биржу. Засуха IPO с 2022 года означает, что анализ публичного SaaS больше не отражает истинное состояние софтверной отрасли.
I’m grateful for your readership & engagement throughout 2025. Thank you.
Я благодарен за вашу читательскую аудиторию и вовлечённость на протяжении 2025 года. Спасибо.