Black Swan Farming

Эссе Пола Грэма посвящено тому, как Y Combinator подходит к инвестированию в стартапы по принципу «выращивания чёрных лебедей». Доходность стартапов подчиняется степенному закону: несколько редких суперуспешных компаний приносят почти всю прибыль фонда. Грэм объясняет, что предсказать победителей практически невозможно, поэтому лучшая стратегия — финансировать больше команд и не отсеивать непривычные идеи. Самые крупные успехи YC поначалу выглядели странно или неубедительно, а очевидно перспективные проекты часто разочаровывали. Главный вывод: инвестору важнее не пропустить потенциального «чёрного лебедя», чем избежать убытков от неудачных вложений.