Angel Investing
Автор делится пятилетней рефлексией о практике ангельского инвестирования, начатой в 2019 году с чека на $10K в компанию в сфере consumer health. К сегодняшнему дню он сделал около 15-20 ангельских инвестиций со средним размером чека ~$5K, в основном в потребительском секторе — соцсети, медиа, креаторы, сообщества и игры. Своё занятие он называет «фрилансерским ангельским инвестированием»: это не хобби, не полноценная работа и без институциональной привязки. Главные причины, по которым он инвестирует, — построение связей с умными единомышленниками и расширение собственных знаний в интересующих его сферах, тогда как финансовая выгода стоит на последнем месте. Эссе охватывает темы мотивации, состава портфеля, рефлексии о процессе, архетипов современных ангелов и того, как эволюционирует ангельское инвестирование и кому сейчас стоит этим заниматься.
Ангельское инвестирование
Теория №28 | Пятилетняя рефлексия и прогнозы о практике выписывания небольших чеков в стартапы ранних стадий.
Я начал заниматься ангельским инвестированием в 2019 году. Первым чеком, который я выписал, был чек на $10K в компанию в сфере consumer health. Я активно оценивал идеи в области consumer health, чтобы построить что-то своё, а моя сестра, практикующий врач, была однокурсницей основателя.
Перенесёмся в сегодняшний день — я сделал около 15-20 ангельских инвестиций, что переходит некоторый порог «активности». То, чем занимаюсь я, и чем занимаются многие подобные мне, я считаю «фрилансерским ангельским инвестированием». Это не хобби, не работа на полную ставку, и здесь нет институциональной привязки или долгосрочных обязательств.
Поэтому я не был сосредоточен на выполнении инвестиционных квот и тому подобном. Скорее я провёл это время, разбираясь в том, что значит быть хорошим ангельским инвестором и как я хочу играть эту роль в экосистеме. А тем временем число ангельских инвесторов, да и, пожалуй, само значение этого словосочетания, изменилось очень сильно.
В последнее время у меня было много мыслей о теме ангельского инвестирования и о том, как оно эволюционирует, подстёгнутых постоянно меняющейся стартап-экосистемой и, конечно, более широкими рыночными и технологическими попутными ветрами. Я хочу разобрать эти мысли здесь.
P.S. Это эссе более свободное по форме, откровенное и саморефлексивное, чем обычно, и потому пока что доступно только подписчикам. Скорее всего, оно будет наиболее интересно ангельским инвесторам ранних стадий, тем, кто рассматривает возможность заняться инвестированием, и в целом тем, кому любопытна эта тема.
Несколько тем, которые я собираюсь затронуть:
почему я занимаюсь ангельским инвестированиемкак выглядит мой ангельский портфельрефлексии о моём процессе, хорошем и плохомархетипы современных ангельских инвесторовкак, на мой взгляд, эволюционирует ангельское инвестированиекому, как я считаю, стоит заниматься ангельским инвестированием сейчас
Обратите внимание: в некоторых из этих разделов довольно много текста, поэтому в начале каждого я написал краткое резюме, чтобы вам было легче перейти к тому, что вам наиболее интересно.
I. Почему я занимаюсь ангельским инвестированием
Tl;dr — Я занимаюсь ангельским инвестированием прежде всего ради того, чтобы выстраивать крепкие связи с умными единомышленниками и расширять собственные тактические знания о сферах, которые мне небезразличны.
Мой интерес к ангельскому инвестированию начался с интереса к созданию вещей. Свой первый стартап я запустил около десяти лет назад, и хотя по традиционным меркам он не был успешным, я многому научился: тому, как создавать что-то из ничего, как строить команду, какие аспекты предпринимательства мне нравятся, а какие нет, и множеству того, чего делать не следует.
С тех пор мне всегда нравилось знакомиться с другими основателями, узнавать тонкости их видения, команд, продуктов и прогресса. Поэтому, когда я задумывался о том, чтобы снова что-то основать, я естественным образом оказывался в окружении большего числа основателей — желая помочь тем, кто работает над идеями, к которым меня тянуло, но в которые я не видел себя вкладывающимся целиком.
Так что одной из привлекательных сторон ангельского инвестирования была просто причастность к пути людей, с которыми мне хотелось общаться, и компаний, к которым у меня был личный интерес. Другой был соблазн «выбирать» — игра, в которой я делаю собственную оценку команды, продукта, рынка и ставлю на это. Каждому нравится проверять, оказался ли он «прав».
И, пожалуй, третья причина: я знал, что буду играть в стартап-экосистеме следующий значительный кусок своей жизни, и у меня был интерес к нескольким её сторонам. На какое-то время я задумывался о VC как о карьере, но не был готов посвятить себя этому целиком, так что это был способ сохранить живой ту часть себя — ту, что получает возможность учиться на более высоком уровне, понимать рынки, видеть закономерности, выстраивать собственные взгляды и помогать другим создателям.
Последняя причина — возможность финансового выигрыша. Отчасти потому, что я инвестировал собственные деньги, я был консервативен в размере чеков и числе инвестиций. И поэтому потенциальный финансовый результат любой отдельной инвестиции всё ещё не способен изменить жизнь и не привязан к какому-либо близкому сроку. Поэтому это была наименее значимая из причин, и таковой остаётся и сейчас (об этом подробнее позже).
Не думаю, что порядок приоритетов был мне ясен в самом начале, но примерно так я бы ранжировал причины, по которым занимаюсь ангельским инвестированием сейчас:
Узнавать и поддерживать людей, которых я уважаю и с которыми у меня общие интересыЛучше понимать жизненный цикл продуктов и рынков, которые мне небезразличныРазвивать в себе универсала и аналитического мыслителяПолучать удовольствие, играя в игруВозможно, заработать денег
Примечание на полях: В 2021/2022 годах было время, когда многие предлагали мне идею собрать небольшой proof-of-concept фонд. Думаю, у меня было достаточно собственной точки зрения, послужного списка и сети контактов, но я не был так уверен в управлении чужими деньгами в качестве формальной работы.
II. Как выглядит мой ангельский портфель
Tl;dr — 15-20 инвестиций, в основном в потребительском секторе, со средним размером чека ~$5K.
Позвольте добавить немного деталей о моём ангельском инвестировании за последние несколько лет.
Сделал ~15-20 ангельских инвестиций. Большинство были на стадии seed, некоторые pre-seed, одна в Series A (и 2 инвестиции в небольшие VC-фонды, специализирующиеся на этих стадиях).Большинство инвестиций в потребительском секторе, с фокусом на соцсети, медиа, креаторов, сообщества и игры (которые, как я заметил, имеют много общего).Вторичные сферы, к которым у меня был интерес, — это инструменты для стартапов и будущее работы в широком смысле, а также consumer health и wellness.